Техніко – економічна характеристика підприємства
На Україні використовують різні методичні підходи до оцінки фінансового стану підприємств, з яких найбільш популярні три: коефіцієнтна, агрегатна та інтегральна.
Основою найбільш розповсюдженого, коефіцієнтного підходу є обчислення й аналіз ряду фінансових коефіцієнтів, що ґрунтуються винятково на даних балансу про джерела фінансування, тобто на капітал. У цьому випадку фінансова стійкість підприємства оцінюється тільки на основі даних пасиву балансу.
Проте у цьому випадку характеристика фінансової стійкості підприємства буде не повною: важливо не тільки знати джерела формування фінансових ресурсів, але й напрямки їх використання. Тому, з економічної точки зору більш виправданим є агрегатний підхід, суть якого полягає у аналізі взаємозв'язків між активом та пасивом балансу, тобто коли можна простежити напрямку використання засобів. Тому повну оцінку фінансової стійкості підприємства варто здійснювати з використанням як коефіцієнтів, розрахованих за даними пасиву балансу, так і коефіцієнтів, що відбивають взаємозв'язок між джерелами формування засобів підприємства і структурою їхніх вкладень.
Аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) підприємства здійснюють за допомогою показників (коефіцієнтів) представлених у табл.2.2, розрахованих на основі даних фінансової звітності.
Таблиця 2.2
Динаміка показників фінансової стійкості
|
Показник |
2006 |
2007 |
2008 |
Рекомендовані тенденції змін |
|
Коефіцієнт фінансової автономії |
0,76 |
0,78 |
0,83 |
Критичне значення – 0,5, збільшення |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
1,30 |
1,30 |
1,20 |
Критичне значення – 2, зменшення |
|
Коефіцієнт фінансового ризику |
0,30 |
0,30 |
0,20 |
< 0,5, критичне значення – |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,30 |
0,40 |
0,50 |
> 0 збільшення |
|
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень |
0,05 |
0,04 |
0,06 | |
|
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів |
0,03 |
0,02 |
0,03 |
0,40 |
|
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел |
0,97 |
0,98 |
0,97 |
0,60 |
Розглянемо найбільш істотні показники коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел фінансування.
Коефіцієнт фінансової автономії
розраховують за формулою:
К авт. = 
, (2.1)
де ВК – власний капітал;
АБ – актив балансу.
На нашу думку, необхідно відзначити збільшення частки цього коефіцієнту з 0,76 у 2006р. до 0,83 у 2008р. Практикою визначено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто загальна сума капіталу повинна бути хоча б наполовину сформована за рахунок власних коштів. І хоча в Україні критичне значення коефіцієнта автономії може складати 0,5, частка притягнутого капіталу, наприклад, у японських компаніях набагато вище — порядку 80%, що значно більше. Прямо протилежний коефіцієнту фінансової автономії коефіцієнт фінансової залежності — добуток цих двох коефіцієнтів дорівнює одиниці. Коефіцієнт фінансової залежності розраховують за формулою:
