Розрахунок показників діяльності та оптимізація структури капіталу фірми
Коефіцієнт валової рентабельності активів (без врахування витрат по оплаті процента за кредит) прогнозується в розмірі 10%. Мінімальна ставка процента за кредит (ставка без ризику) становить 8%. Визначимо, при якій структурі капіталу буде досягнуто найвищий рівень фінансової рентабельності підприємства. Розрахунки цього показника при різних значеннях коефіцієнта фінансового левереджа наведені в таблиці 2.9.
Таблиця 2.9 - Розрахунок коефіцієнта фінансової рентабельності при різних значеннях коефіцієнта фінансового левереджа (тис. грн.)
|
Показники |
Варіанти розрахунку | ||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
|
1.Сума власного капіталу |
241 558 |
241 558 |
241 558 |
241 558 |
241 558 |
241 558 |
241 558 |
|
2.Можлива сума залученого капіталу |
- |
60 390 |
120 779 |
241 558 |
362 337 |
483 116 |
603 895 |
|
3.Загальний капітал |
241 558 |
301 948 |
362 337 |
483 116 |
603 895 |
724 674 |
845 453 |
|
4.Коефіцієнт фінансового левереджа |
- |
0,25 |
0,50 |
1,00 |
1,50 |
2,00 |
2,50 |
|
5.Коефіцієнт валової рентабельності активів,% |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
|
6.Ставка процента за кредит без ризику, % |
8,00 |
8,00 |
8,00 |
8,00 |
8,00 |
8,00 |
8,00 |
|
7.Премія за ризик, % |
- |
- |
0,50 |
1,00 |
1,50 |
2,00 |
2,50 |
|
8.Ставка процента за кредит з врахуванням ризику |
8,00 |
8,00 |
8,50 |
9,00 |
9,50 |
10,00 |
10,50 |
|
9.Сума валового прибутку без процентів за кредит (р.3*р.5)/100 |
24 155,8 |
30 194,8 |
36 233,7 |
48 311,6 |
60 389,5 |
72 467,4 |
84 545,3 |
|
10.Сума сплачуваних процентів за кредит (р.2*р.8)/100 |
- |
4 831,2 |
10 266,2 |
21 740,2 |
34 422,0 |
48 311,6 |
63 409,0 |
|
11.Сума валового прибутку з врахуванням сплати процентів за кредит (р.9 - р.10) |
24 155,8 |
25 363,6 |
25 967,5 |
26 571,4 |
25 967,5 |
24 155,8 |
21 136,3 |
|
12.Ставка податку на прибуток,виражена десятковим дробом (2005 рік) |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
|
13.Сума податку на прибуток (р.11 * р.12) |
6 039,0 |
6 340,9 |
6 491,9 |
6 642,9 |
6 491,9 |
6 039,0 |
5 284,1 |
|
14.Сума чистого прибутку (р.11 - р.13) |
18 116,8 |
19 022,7 |
19 475,6 |
19 928,5 |
19 475,6 |
18 116,8 |
15 852,2 |
|
15.Коефіцієнт фінансової рентабельності,% (р.14 * 100) / р.1 |
7,50 |
7,88 |
8,06 |
8,25 |
8,06 |
7,50 |
6,56 |
