Інтегрована оцінка ефективності управління розвитком підприємства

Рисунок 2.3.3 Ефективність розвитку підприємства

Для подальшого формування інтегрованої оцінки ефективності управління розвитком ТОВ «Центрумікс Трейд» доцільно застосувати методику «МакКінзі» на основі вартості бізнесу.

Для визначення рівня ефективності розвитку теперішню балансову вартість підприємства необхідно порівняти з прогнозованою вартістю за допомогою моделі Гордона. Для оцінки розвитку, як тривалого процесу, було взято за основу результати прогнозування 2008 року, щоб охопити інформацію за 4 роки. При цьому вартість підприємства прогнозується методом дисконтованих грошових потоків.

В зв’язку з тим, що частка позикових коштів в структурі капіталу підприємства перевищує 80%, в методиці будуть розглянуті грошові потоки для всього інвестованого капіталу в підприємство. При цьому ставка дисконтування являтиме собою середньозважену вартість капіталу, яка розрахується таким чином:

(2.3.2)

де, WACC - середньозважена вартість капіталу, ставка дисконтування;і - вартість капіталу з і-джерела;i - частка і-джерела капіталу в структурі капіталу підприємства;- кількість джерел капіталу.

При розрахунку ставки дисконтування для підприємства ТОВ «Центрумікс Трейд» було отримано такі результати:

Таблиця 2.3.2 - Середньозважена вартість капіталу, %

В 2006 році керівництвом ТОВ «Центрумікс Трейд» було прогнозовано обсяги грошових потоків на майбутні 5 років. При цьому було враховано такі фактори діяльності, як тенденції ринку, попит, виробничі потужності, кредитна політика підприємства, ступінь зносу фондів та інші.

На основі прогнозів грошових потоків існує можливість розрахунку вартості підприємства на 2010 рік. Так, за допомогою моделі Гордона, було визначено, що вартість підприємства в 2010 році становитиме 31514,82 тис. грн.

Таблиця 2.3.3 - Розрахунок майбутньої вартості підприємства, тис. грн